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Las criptomonedas suben en medio de las quiebras bancarias

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El cripto está en alza, aunque miles de millones de dólares en transacciones de criptodivisas se ven amenazados por el cierre de bancos.

Con los problemas del sector financiero como telón de fondo, el mercado parece apostar a que la Reserva Federal abandonará pronto su política de mano dura y lanzará una nueva ronda de impresión de dinero para rescatar a los bancos. Y la anticipación de este nuevo dinero está haciendo subir el bitcoin y otras criptodivisas.

Los cierres de instituciones financieras del sector bancario (SVB Financial Group Silicon Valley Bank, Silvergate Capital y Signature Bank) podrían causar nuevas tensiones en el sector de las criptomonedas. La liquidación de SVB podría causar un efecto dominó en el crucial mercado de Stablecoin después de que el gigante de los activos digitales Circle, uno de los mayores emisores de tokens USDC ampliamente utilizados, anunciara una liberación de reservas de 3.300 millones de dólares. La noticia provocó que el token de Circle, USD Coin, cayera por debajo de su supuesta vinculación de 1 a 1 con el dólar, causando una conmoción en el mercado.

El domingo, los reguladores de Nueva York cerraron Signature Bank. El 8 de marzo, el banco todavía tenía 16.500 millones de dólares en depósitos relacionados con la criptomoneda.

На con este telón de fondo, el cierre del banco Silvergate, favorable a las criptomonedas, y de su plataforma de pago electrónico Silvergate Exchange Network sigue teniendo el mayor impacto en el mercado.

En 2017, Silvergate creó la Silvergate Exchange Network, conocida como SEN. La plataforma permitió a los usuarios, incluidos los fondos de cobertura y las criptofirmas, transferir fondos sin problemas y casi instantáneamente en cualquier momento del día. Esto ayudó a las empresas a entrar y salir del volátil mercado de criptomonedas más rápido, más barato (usar SEN era gratis) y con menos riesgo.

La presencia de la red contribuyó al auge de la adopción institucional que hizo posible el mercado alcista de criptomonedas más reciente. Su cierre amenaza con sofocar el crecimiento, aunque quizá temporalmente mientras surgen nuevas alternativas.

SEN procesó 563.300 millones de dólares en transferencias solo el año pasado, una cifra inferior a la del periodo alcista de 2021 (787.400 millones de dólares), pero aún así impresionante. Según documentos de Silvergate, la red tenía unos 1.700 clientes en su punto álgido en el tercer trimestre del año pasado.

Con los problemas del sector financiero como telón de fondo, el mercado parece apostar a que la Reserva Federal abandonará pronto su política de mano dura y lanzará una nueva ronda de impresión de dinero para rescatar a los bancos. Y la anticipación de este nuevo dinero está haciendo subir el bitcoin y otras criptodivisas.

La falta de SEN ya está pasando factura, dificultando las operaciones. Según Kaiko, la liquidez o facilidad de negociación para las transacciones bitcoin-dólar y bitcoin-Tether en algunas bolsas estadounidenses cayó entre un 35 y un 45% desde principios de marzo hasta el sábado. Mientras tanto, las empresas de criptomonedas buscan servicios bancarios y de pago alternativos.

Hay muy pocas opciones fiables como SEN. Signature operaba el principal competidor estadounidense de SEN, Signet, que permitía a las empresas intercambiar pagos en tiempo real. A principios de este año, Signature dijo que retiraba los depósitos vinculados a empresas de criptodivisas.

Bajo presión regulatoria, otros bancos están limitando sus depósitos vinculados a empresas de criptodivisas en un 10-15% y podrían cobrar comisiones por tener que enfrentarse a un mayor escrutinio regulatorio. Según Richard Crone, CEO de la consultora de pagos Crone Consulting, sin SEN, el coste de convertir dinero fiduciario podría aumentar entre un 20 y un 40%.

Antes de la depreciación de USD Coin, algunos argumentaban que el cierre de SEN podría empujar a las entidades hacia un uso más agresivo de Stablecoin. Una vez que los dólares se convierten en Stablecoins, los usuarios pueden utilizarlos para pagos en intercambios o blockchains. Sin embargo, las stablcoins tienen sus propios riesgos. Como han demostrado los ensayos con USD Coin, siguen vinculadas al sistema bancario tradicional y podrían sufrir sus perturbaciones.

Trader de criptomonedas y mercados de capitales tradicionales. Miembro del Programa de Becarios Profesionales del Departamento de Estado de los Estados Unidos. Es analista financiero colegiado y miembro de pleno derecho del CFA Institute y de la CFA Society. Licenciado en finanzas Universidad de Europea (Madrid).

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