La detención de Sam Bankman-Fried y ¿dónde han ido a parar los $10.000 millones del FTX?

Continuamos siguiendo la situación en torno a Sсam Bankman-Fraud, lo siento Sam Bankman-Fried (SFB) y el criptointercambio FTX. El fundador de la bolsa FTX fue detenido el 13 de diciembre en las Bahamas a petición del Departamento de Justicia de Estados Unidos. Se le acusa de fraude y blanqueo de dinero, con una pena máxima de más de 100 años. Bankman-Frieda fue detenido casi inmediatamente después de que aceptara testificar ante el Congreso y compartir su propia perspectiva sobre lo ocurrido con su colapsado criptoimperio.

Escándalo político

Los republicanos del Congreso están indignados y exigen que el Departamento de Justicia de Biden dé a Bankman-Fried la oportunidad de responder a las preguntas de los legisladores y del público estadounidense. Algunos incluso han empezado a acusar a la Casa Blanca de intentar silenciar hechos inconvenientes sobre las actividades de FTX.

Como saben, Bankman-Fried ha sido uno de los mayores contribuyentes al Partido Demócrata. En los últimos ciclos electorales, ha gastado hasta 100 millones de dólares en donaciones políticas, a ambos partidos, pero sobre todo a los demócratas. Ahora esas donaciones pueden devolverse a la fuerza en los tribunales.

¿Dónde está Sam Bankman-Fried ahora?

Hasta su extradición, estará encarcelado en la prisión de Fox hill (la única de Bahamas), conocida por sus problemas de seguridad de los presos. La única prisión de Bahamas sufre hacinamiento e insuficiencia de fondos. No hay centro de detención, por lo que las decisiones judiciales o la extradición deben esperar en la prisión.

Debido al hacinamiento, las personas acusadas de delitos violentos y no violentos son recluidas juntas. En las celdas no hay alcantarillado y se utiliza un cubo. Tampoco hay colchones ni, a menudo, camas. Hay problemas con las ratas y los insectos.

Permanecerá allí al menos hasta el 8 de febrero, es decir, casi dos meses.

Actualización 24/12/2022:

Sam Bannman es extraditado a Estados Unidos y puesto en libertad bajo fianza. En la foto de arriba, Sam Bannman-Fried vuela a casa de sus padres en primera clase. Ayer, el tribunal fijó la fianza en 250 millones de dólares, pero Freed no ha pagado ni un céntimo porque sólo deberá ese dinero si incumple su calendario de comparecencias ante el tribunal.

FTX y Ucrania

La historia de los vínculos de FTX con Ucrania sigue siendo muy turbia – donde se creó un fondo especial de criptodivisas en apoyo de Kiev. Y más y más personas ven proceso de lavado de dinero en esto. El esquema preliminar se parece a esto: los demócratas enviaron dinero a Ucrania, desde allí se envió a FTX, desde donde se envió de nuevo al Partido Demócrata.

En cuanto al propio Bankman-Fried, esperamos que cuente su historia en el Congreso y en los tribunales. Y que no sufra el destino de Jeffrey Epstein, que murió repentinamente en prisión. Después de todo, dado el número de esqueletos en el armario del FTX, seguro que hay mucha gente que quiere que Bankman-Fried sea silenciado para siempre.

Acción FTX a partir de 2021

Ram Ahluwalia de Lumidawealth propone la siguiente hipótesis:

Mi hipótesis de trabajo es que FTX comenzó a estafar en 2021. Sam Bankman Fried pasará a la historia como un estafador mayor que Bernie Madoff. Alameda fue una parte importante de este fraude.

Los fondos que entraban en la bolsa debían mantenerse en una proporción de 1 a 1. Para ello, la liquidez jugaba un papel importante. Alameda actuaba como creador de mercado en FTX y tenía que contraofertar por los activos independientemente del estado del mercado.

FTX fue un regalo para Alameda. FTX atraía toneladas de clientes minoristas desinformados para Alameda, y ésta tenía que operar contra ellos utilizando información privilegiada. Esta relación exclusiva FTX/Alameda dio a Alameda una gran ventaja. Un buen creador de mercado o los operadores de alta velocidad pueden ganar dinero en casi cualquier tiempo.

Pero ahí es donde las cosas empiezan a ir mal.

Imaginemos que Alameda es un casino. El crupier del casino tiene una pequeña «ventaja», una pequeña expectativa positiva. Con el tiempo, empiezan a surgir jugadores de póquer habilidosos. Salta, Wintermute, y oficinas más pequeñas.

El comercio de alta velocidad recompensa a quien tenga la latencia más baja y los datos más rápidos. Los competidores de FTX invierten en hardware: servidores coubicados, superrápidos (FPGAs) y datos. Ejecutan código en el lenguaje de programación C.

FTX gastó millones en AWS. Escribieron software en lenguaje Python. Demasiado lentos para competir con otras empresas. FTX y Alameda pasan de una pequeña expectativa positiva a una pequeña expectativa negativa después de empezar a competir. Empiezan a perder una pequeña cantidad de dinero por transacción, en millones de transacciones.

Al mismo tiempo, su número de clientes crece. ¿Por qué?

La misma estrategia de negociación que podría no ser rentable en Coinbase será rentable en FTX Global. Intrínsecamente, los precios de los tokens que ofrecía FTX iban a la zaga del mercado. Esto puso a FTX Global en riesgo de ser «jodido» por comerciantes más rápidos con menos latencia.

FTX y Alameda perdieron 3.700 millones de dólares hasta 2022

Antes del colapso de Luna. Antes del colapso del 3AC. Antes de la espiral de la muerte de CeFi. Eso es casi el doble de la cantidad de capital en comparación con el capital recaudado. Puede que ya fueran insolventes. En un nivel micro, Alameda crea liquidez en FTX, pero se atasca en las operaciones sin éxito.

He aquí un ejemplo.

Los clientes de FTX hicieron una apuesta rentable en Mobilecoin. Alameda toma el otro lado. Alameda toma una pérdida de $ 1B. En marzo de 2021, Caroline Ellison la CEO de Alameda reconoce que Sam Bankman está cambiando su estrategia de hacer mercado a hacer apuestas direccionales más grandes y arriesgadas.

Más o menos al mismo tiempo, aparece el descuento GBTC. El mercado pasa de ser alcista a turbulento. La creación de mercado es genial en un mercado volátil que se mueve a través de un rango. Cuando el mercado cambia a modo de aniquilación bajista – y eres un creador de mercado que posee miles de millones de activos ilíquidos – estás acabado.

FTX sigue creando una puerta trasera ilegal en el funcionamiento de la bolsa – un acuerdo secreto que exime a Alameda de las normas estándar de margen y liquidación de FTX. Génesis solicita un préstamo de 2.600 millones de dólares durante el verano. Alameda se arriesga a un ajuste de márgenes por parte de los prestamistas BlockFi y Voyager.

¿Qué hace Sam Bankman? Decidió comprar a los acreedores de Voyager y BlockFi con su inútil token $FTT. Esta oferta evita una llamada de margen. También da a FTX la oportunidad de acceder a los fondos de los clientes. A continuación, los medios de comunicación filtran detalles de la falsa fortuna de Bankman consistente en tokens SRM, FTT, Maps, OXY y todo el mundo se da cuenta de que las deudas son reales y la garantía es de «chatarra».

CZ entra en escena a continuación y dice que planea vender los tokens $FTT.

Carolina, jefa de Alameda, entra de lleno, ofreciendo recomprar toda la posición a 22 $. Alameda no tiene más remedio que defender el precio de los tokens de FTT. Si FTT se derrumba, Alameda recibe una llamada de margen. Después de todo, su préstamo está garantizado por FTT.

El precio de $FTT ha sido artificialmente apuntalado para ocultar el verdadero agujero en el balance de FTX / Alameda, y el balance financiero sigue empeorando.

Y entonces ya se sabe: llega la quiebra.

¿Qué conclusiones se pueden sacar:

• FTX y Alameda eran la misma empresa, aunque se afirmara lo contrario (ninguna conexión FTX/Alameda). La incompetencia se convirtió en fraude y manipulación del mercado.
• El fraude probablemente comenzó antes de que nadie lo sospechara, allá por 2021.
• Probablemente, FTX «perdió» capital riesgo y fondos de clientes a manos de sofisticados creadores de mercado por retrasos en el motor de negociación de la bolsa.

Experiencia personal

He sido cliente de FTX durante mucho tiempo y, por suerte, me cambié a Binance 2 semanas antes del bloqueo. Quiero decir que, a pesar de la experiencia globalmente positiva, hubo algunos casos que me hicieron cuestionar la elección correcta del bolsa de criptomonedas. Por ejemplo, en un momento he calculado que el préstamo contra mis operaciones de margen es del 35-40% anual en dólares. Personalmente, creo que es una locura. Teniendo en cuenta que la bolsa tomaba los dólares de los usuarios para financiarse al 1% anual, ¿te das cuenta de cuánto se llevaban para ellos como beneficio? Al mismo tiempo, al usuario no se le mostró un porcentaje anual, sino un porcentaje de 15 minutos. Y este es solo uno, pero no el único ejemplo.