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Criptomonedas

Implicaciones de la quiebra de FTX

Gaspar Montero

Publicado hace

Lo que se sabe de la situación actual en torno al intercambio caído:

a) El agujero de activos de 9.000 millones de dólares dejado por FTX afectará al mercado de las criptomonedas durante mucho tiempo, muchas empresas que tenían una estrecha relación con FTX están tratando de esconder sus pérdidas bajo la alfombra, pero de una forma u otra se verán obligadas a admitir las pérdidas. Entre estos temerarios se encuentran:

  • Wintermute – 55 millones de dólares de capital ( 1/8 de patrimonio neto);
  • Galois Capital – Pérdida de capital de 100 millones de dólares ( 50% AUM );
  • Grupo Amber – perdió el 10% de su capital comercial;
  • Mutlicoin Capital – 9,7% de su AUM.

Proyectos que han perdido sus oficios en FTX:

  • Star Atlas (quedan 9 meses de financiación).

b) FTX eran vendedores netos de criptodivisas de los usuarios, un analista descubrió que Alameda debía a FTX 1.400 millones de dólares en BTC, es decir, cada vez que alguien depositaba BTC en el intercambio – Alameda tomaba prestados esos fondos y los volcaba en los usuarios, por lo que la criptodivisa tenía una correlación negativa y no rebotaba cada vez que los mercados macro se recuperaban

c) Un círculo cercano a Scam Bankman sabía del uso de los fondos de los clientes de FTX para financiar el agujero de Alameda, es decir, fue un fraude malicioso.

d) La retirada de fondos para los usuarios de Bahamas con el pretexto de responder a los reguladores de las islas es falsa. Se ha publicado una declaración de la SEC de Bahamas en la que se afirma que dichas acciones no fueron sancionadas ni acordadas. Los usuarios de Bahamas pueden esperar demandas y peticiones de reembolso.

e) Kevin O’Leary, co-inversor en FTX hizo este punto: «el capital institucional no invertirá más en la industria de las criptomonedas hasta que esté completamente regulada»

f) Famosos que han sido embajadores públicos de FTX: Tom Brady, Giselle Bundchen, Katy Perry, Bill Clinton. Legitimidad a los ojos de los usuarios de a pie: la bolsa tenía el máximo.

g) La tasa de inversión del 8% en la bolsa FTX hizo que algunos usuarios de Taiwán pidieran préstamos para depositar en la bolsa. En total, entre 500.000 y 600.000 usuarios de Taiwán se vieron afectados.

h) Se descubrió una escasez de garantías en tokens envueltos en el ecosistema DeFi de Solana – FTX estaba emitiendo tokens soBTC, las garantías desaparecieron.

i) Los principales criptoinfluenciadores perdieron capital durante el colapso del FTX: no todos fueron capaces de reaccionar y protegerse del fraude: entre los que perdieron Degenspartan, High Stakes Capital, Alex Wice (estamos hablando de entre 10 y 50 millones de dólares).

j) Puedes acertar en el mercado, estar en el corto y estar en el plus por 70M$, pero sólo será un FTX $ imaginario. Mechanism Capital han perdido el capital comercial en la bolsa:

k) Se ha observado una actividad aterradora en otras bolsas que han decidido mostrar sus reservas para tranquilizar a los usuarios. Hay razones para creer que los intercambios se están enviando las mismas monedas para hacer buenas fotos de los saldos. La transferencia «errónea» (según dicen) de ethers de Crypto.com a Gate.io puede no haber sido un error en absoluto. Huobi, por su parte, devolvió 10.000 Ethers a Binance y OKX inmediatamente después del informe. Si tiene fondos en las plataformas mencionadas, al menos no debería guardar todos los huevos en una sola cesta.

¿Cuáles son las consecuencias positivas a largo plazo de que FTX abandone el mercado?

  1. Muchos creadores de mercado han perdido un capital sustancial en FTX, lo que significa que habrá más espacio en el mercado para los operadores de pequeño capital, más oportunidades de arbitraje entre blockchain/bolsa.
  2. FTX era notorio por listar agresivamente los futuros de los tokens recién lanzados, muchos fondos podían bloquear sus ganancias antes de los tokens reales del proyecto. Esta estrategia depredadora tuvo un impacto significativo en el rendimiento de los tokens, por ejemplo, GMT, IMX, FLOW. Por no hablar de los proyectos que ya han salido y están en quiebra, el hecho de no tener una herramienta de ganancias para los VCs daría una dinámica de precios de tokens más predecible una vez que los proyectos lleguen al mercado + obligaría a los VCs y a los equipos a trabajar activamente en la búsqueda de la adecuación del producto al mercado. Salir con una pequeña parte de fichas en la facturación y encerrar un beneficio de equipo de muchos millones más no funcionará.
  3. Alameda, que participa en 186 proyectos como fondo de capital riesgo, probablemente no podrá desprenderse de fichas en las nuevas escisiones si el director general en funciones puede controlar con firmeza las acciones de los antiguos empleados. De lo contrario, nos encontraremos con algunos colapsos «repentinos» de las tasas de las monedas en los próximos años después de las acciones maliciosas de Alameda/FTX.
  4. Muchos de los participantes en el mercado que decidan permanecer en él verán que «si no eres dueño de las llaves, no eres dueño de las monedas» y podrán construir un sistema seguro de autoalmacenamiento de criptodivisas.

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